投机败局：克鲁格曼谈不稳定汇率

　　前言
　　第一讲 赞成浮动汇率
　　1.1 国际一体化的程度和趋势
　　1.2 改变汇率的依据
　　1.3 三点补充说明
　　1.4 现在我们在哪里
　　1.5 附录：贸易收支和真实汇率
　　第二讲 汇率与现实的隔离
　　2.1 现实中的“因市定价”
　　2.2 沉没成本模型
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　　保罗·克鲁格曼，现为普林斯顿大学经济学教授，主要研究领域包括国际贸易、国际金融、货币危机与汇率理论。克鲁格曼是诺贝尔经济学奖得主萨缪尔森和索洛的爱将，1994年成功预言亚洲金融危机，2008年独享诺贝尔经济学奖。他是当代美国最具影响力的政治评论家、前美国政府经济顾问。在过去十余年间，他出版了近二十本著作，发表文章数百篇。他的文笔清晰流畅，深入浅出，在公众眼中，他是一位不可多得的大众经济学家，被誉为“自凯恩斯以降，文章写得最好的经济学家”。

　　汇率制度的未来是当今世界所面临的最重要议题之一。很多经济学家曾希望，一旦世界进入浮动汇率制时代，汇率错位就会成为历史。然而，历史的进程却彻底打破了他们的憧憬。
　　在《投机败局：克鲁格曼谈不稳定汇率》中，作为世界最杰出的经济学家之一的克鲁格曼，基于对微观经济的深入了解，着重探讨了为什么汇率可能需要时常调整，并指出因为最近的汇率大幅波动，汇率变化现在对贸易不平衡的直接影响大不如前，汇率调整在平衡经常项目方面的有效性减弱，转而诱发了汇率的进一步波动。与此同时，克鲁格曼还讨论了汇率机制的未来，提出了两个要点：一是，很难发现每种货币的均衡价值是多少，尤其是在经历了最近的汇率波动之后；二是，真实汇率大幅波动的破坏性极强。因此，克鲁格曼有违正统地赞同谨慎地逐步回归一种固定汇率制度，在一个很长的初始阶段内采取范围很宽的目标汇率。

　　前言
　　第一讲 赞成浮动汇率
　　1.1 国际一体化的程度和趋势
　　1.2 改变汇率的依据
　　1.3 三点补充说明
　　1.4 现在我们在哪里
　　1.5 附录：贸易收支和真实汇率
　　第二讲 汇率与现实的隔离
　　2.1 现实中的“因市定价”
　　2.2 沉没成本模型
　　2.3 一些计算
　　2.4 滞后
　　2.5 美元的均衡价值
　　2.6 附录：在汇率不确定条件下的迪克西特进人和退出模型
　　第三讲 金融市场与国际货币体系
　　3.1 国际金融市场的表现
　　3.2 对外汇市场的判断
　　3.3 汇率政策
　　3.4 给国际货币体系开出的药方
　　3.5 从现在到未来
　　3.6 附录：诊断投机性泡沫
^ 收 起　　

　　保罗·克鲁格曼，现为普林斯顿大学经济学教授，主要研究领域包括国际贸易、国际金融、货币危机与汇率理论。克鲁格曼是诺贝尔经济学奖得主萨缪尔森和索洛的爱将，1994年成功预言亚洲金融危机，2008年独享诺贝尔经济学奖。他是当代美国最具影响力的政治评论家、前美国政府经济顾问。在过去十余年间，他出版了近二十本著作，发表文章数百篇。他的文笔清晰流畅，深入浅出，在公众眼中，他是一位不可多得的大众经济学家，被誉为“自凯恩斯以降，文章写得最好的经济学家”。

　　汇率制度的未来是当今世界所面临的最重要议题之一。很多经济学家曾希望，一旦世界进入浮动汇率制时代，汇率错位就会成为历史。然而，历史的进程却彻底打破了他们的憧憬。
　　在《投机败局：克鲁格曼谈不稳定汇率》中，作为世界最杰出的经济学家之一的克鲁格曼，基于对微观经济的深入了解，着重探讨了为什么汇率可能需要时常调整，并指出因为最近的汇率大幅波动，汇率变化现在对贸易不平衡的直接影响大不如前，汇率调整在平衡经常项目方面的有效性减弱，转而诱发了汇率的进一步波动。与此同时，克鲁格曼还讨论了汇率机制的未来，提出了两个要点：一是，很难发现每种货币的均衡价值是多少，尤其是在经历了最近的汇率波动之后；二是，真实汇率大幅波动的破坏性极强。因此，克鲁格曼有违正统地赞同谨慎地逐步回归一种固定汇率制度，在一个很长的初始阶段内采取范围很宽的目标汇率。