投资交易笔记：2002-2010年中国债券市场研究回眸

　　第一篇  2002～2010年利率市场变化回顾
　　导读
　　第一章  2002年：强弩之末
　　第一节  2002年基准国债利率运行轨迹综述
　　第二节  2002年长期利率波动详解
　　第二章  2003年：利率起步回升之年
　　第一节  2003年基准国债利率运行轨迹综述
　　第二节  2003年长期利率波动详解
　　第三章  2004年：带有一些“非理性”意味的大崩溃
　　第一节  2004年基准国债利率运行轨迹综述
　　第二节  2004年长期利率波动详解
　　第四章  2005年：大牛市
　　第一节  2005年基准国债利率运行轨迹综述
　　第二节  2005年长期利率波动详解
　　第五章  2006年：波动市——成亦央票，败亦央票
　　第一节  2006年基准国债利率运行轨迹综述
　　第二节  2006年长期利率波动详解
　　第六章  2007年：通胀年，大熊市
　　第一节  2007年基准国债利率运行轨迹综述
　　第二节  2007年长期利率波动详解
　　第七章  2008年：峰回路转，大起大落
　　第一节  2008年基准国债利率运行轨迹综述
　　第二节  2008年长期利率波动详解
　　第八章  2009年：经济增长触底反弹
　　第一节  2009年基准国债利率运行轨迹综述
　　第二节  2009年长期利率波动详解
　　第九章  2010年：经济滞胀局面初显
　　第一节  2010年基准国债利率运行轨迹综述
　　第二节  2010年长期利率波动详解
　　第二篇  银行间债券市场三大基本利率关系研究
　　导读
　　第一章  公开市场操作工具利率的历史变化分析
　　第一节  长期利率方向与中央银行票据发行利率方向背离的1O个时期
　　第二节  中央银行在公开市场操作中的态度不尽相同
　　第三节  中央银行票据发行利率与交易利率的关系分析
　　第四节  中央银行票据发行过程中的量价关系
　　第五节  3年期中央银行票据的发行历史回顾
　　第六节  影响中央银行票据发行利率变化的政策立足点
　　第二章  银行间市场回购利率的历史变化回顾
　　第一节  7天回购利率与资金成本的历史变化回顾
　　第二节  回购利率与资金数量的关系
　　第三篇  经济基本面
　　导读
　　第一章  宏观经济基本面指标——通货膨胀
　　第一节  各种价格类指标简介
　　第二节  CPI指数详细分析
　　第三节  如何理解各价格指数之间的传导关系
　　第二章  宏观经济基本面指标——经济增长
　　第一节  贸易类经济指标介绍
　　第二节  固定资产投资类经济指标介绍
　　第三节  消费类经济指标——社会消费品零售总额介绍
　　第四节  GDP与传统“三驾马车”的关系
　　第五节  一个更为及时、综合的经济增长类指标——工业增加值
　　第三章  各类经济增长指标的领先与滞后性
　　第四篇  货币分析
　　导读
　　第一章  中央银行资金报表分析
　　第一节  基础货币分析
　　第二节  广义货币供应量分析
　　第三节  货币乘数分析
　　第四节  对货币政策宽松度衡量标准的探讨
　　第二章  商业银行资金报表分析
　　第五篇  政策与策略
　　导读
　　第一章  利率曲线的倾斜度变化一览
　　第一节  2002～2004年长短期利率变化形态一览
　　第二节  2005～2006年长短期利率变化形态一览
　　第三节  2007～2008年长短期利率变化形态一览
　　第四节  2009～2010年长短期利率变化形态一览
　　第二章  固定利率债券与浮动利率债券比价分析
　　第三章  短期品种所蕴涵的利率曲线变化预期
　　第一节  1年期和2年期品种的利差变化
　　第二节  2年期短期利率的分析
　　第三节  对3年期品种的远期利率分析要考虑利率曲线斜度变化的因素
　　第四章  股票市场与债券市场变化的互验互证
　　第一节  逆用美林投资时钟的结论，借助于权益类资产的分类
　　表现来判断目前宏观经济组合状态
　　第二节  从长期趋势性来看，股票市场PE与长期债券利率具有较强的正相关性
　　第五章  从国际因素来理解长期利率变化
　　第一节  美元变化和国内长期利率的关系
　　第二节  美元的变化与国内股票市场的相关性相对较弱
　　第六章  10年期国债利率的技术分析指标
　　第七章  商业银行债券投资与信贷配置的关系
　　第八章  货币政策与财政政策的不同搭配对于债券市场的影响
　　第一节  财政政策与货币政策的不同搭配对市场利率的理论影响
　　第二节  货币政策和财政政策的松紧搭配对市场利率的实际影响
　　第三节  货币政策和信贷政策的不同搭配对市场利率的影响
　　第四节  综合回顾
　　第五节  带有行政色彩的政策调控行为——阶段性的价格管制措施
　　第六节  2002～2010年历次法定存贷款利率变化对债券市场影响一览
　　第六篇  随笔漫谈
　　第一章  谈谈分析框架的化繁为简
　　第二章  谈谈投资行为与交易行为的差异
　　第一节  两类账户的成本不同
　　第二节  两类账户的考核要求不同
　　第三节  两类行为的分析逻辑有所差异
　　第三章  论左侧操作和右侧操作
　　第四章  谈谈政策面因素对债券市场的影响
　　第五章  谈谈市场研究与分析的作用
　　参考文献

　　董德志，上海社会科学院世界经济研究所金融学博士研究生在读，2002年进人中国银行：2003～2010年就职于中国银行全球金融市场部上海交易中心，从事人民币资金，债券产品的交易以及研究工作；2011年至今就职于上海中银万国证券研究所有限公司，从事债券研究工作。

　　《投资交易笔记：2002-2010年中国债券市场研究回眸》并非是从制度建设角度来讲述中国债券市场的发展，而是从一个交易员、投资者以及分析员的角度来描述那些曾经发生，而且未来一定会再度发生的事件。《投资交易笔记：2002-2010年中国债券市场研究回眸》所涉及的2002～2010年也正是笔者精力为旺盛、求知欲强的时期，每每望着自己这些年来积累的厚厚九本心得笔记，总觉得这是自己的一笔财富，也由此萌生了将其总结归纳，保留一份历史资料的念头，这也是写作本书的主要原因。