财务模型与估值：投资银行和私募股权实践指南

　　关于注册估值分析师认证考试
　　第一部分财务报表分析与预测
　　第一章利润表
　　收入
　　销货成本
　　毛利润
　　营业费用
　　其他收益
　　EBITDA
　　折旧与摊销
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　　保罗·皮格纳塔罗先生，是纽约金融学院（NYSF）的创始人及CEO。他拥有超过13年在投资银行及私募股权公司从事公司并购、重组、资产剥离、资产收购以及债务与股权交易的相关工作经验，行业涉及石油、天然气、电力及公用事业、互联网与技术、房地产、军工、旅游、银行以及服务业。在NYSF，保罗·皮格纳塔罗先生继续投身于培训团队中，为大量的银行、公司的M&A团队以及亿万基金提供了生动的培训。在创业之前，皮格纳塔罗先生供职于THLeePutnamVentures，这是一家隶属于并购巨头ThomasH.LeePartners，且规模达10亿美元的私募股权公司。在那之前，皮格纳塔罗先生供职于摩根士丹利投行部。

　　《财务模型与估值 投资银行和私募股权实践指南》面向初学者以及有经验的专业人士，将帮助读者掌握大量高盛、JP摩根、美国大通银行以及美林美银所使用的分析工具与技术，逐步指导读者了解并完成基础分析及股票估值。《财务模型与估值》以独特的方法示范运用基础工具来评估股票投资的合理性。通过贯穿整本书的沃尔玛公司的案例，演示如何对一家公司的财务状况进行深入的分析，并利用可下载的Excel模型样板，全面讲解开发一个成熟财务模型的全过程。

　　关于注册估值分析师认证考试
　　第一部分财务报表分析与预测
　　第一章利润表
　　收入
　　销货成本
　　毛利润
　　营业费用
　　其他收益
　　EBITDA
　　折旧与摊销
　　EBIT
　　利息
　　EBT
　　所得税
　　净利润
　　非经常性项目
　　利润分配
　　净利润（披露的）
　　股份数
　　每股盈利（EPS）
　　沃尔玛公司的利润表
　　收入
　　获得EBITDA
　　剖析折旧
　　销货成本
　　毛利润
　　销售、管理及行政费用
　　其他收益
　　EBITDA
　　EBITDA之外
　　折旧与摊销
　　EBIT
　　利息
　　EBT
　　所得税
　　净利润
　　非经常性项目
　　净利润（非经常性项目之后）
　　利润分配
　　净利润（披露的）
　　股份数和EPS
　　利润表预测
　　收入
　　销货成本
　　营业费用
　　折旧与摊销
　　利息收益
　　所得税
　　非经常性项目
　　非控制性权益
　　股份数
　　每股收益
　　第二章现金流量表
　　经营活动现金流
　　收入
　　销货成本
　　营业费用
　　折旧
　　利息
　　所得税
　　投资活动现金流
　　融资活动现金流
　　财务报表勾稽关系示例
　　沃尔玛公司现金流量表
　　经营活动现金流
　　投资活动现金流
　　融资活动现金流
　　现金流量表预测
　　经营活动现金流
　　投资活动现金流
　　融资活动现金流
　　第三章折旧明细表
　　直线折旧法
　　加速折旧法
　　余额递减法
　　年限总和法
　　修正的成本加速回收系统（MACRS）
　　递延税
　　递延税资产
　　递延税负债
　　预测折旧费用
　　直线折旧
　　加速折旧
　　递延税
　　第四章营运资本
　　经营性营运资本
　　沃尔玛公司的经营性营运资本
　　应收账款
　　存货
　　预付费用
　　应付账款
　　应计负债
　　应计所得税
　　预测经营性营运资本
　　应收账款
　　存货
　　预付费用
　　应付账款
　　应计负债
　　应计所得税
　　营运资本与现金流量表
　　应收账款变动
　　存货
　　预付费用
　　应付账款变动
　　应计负债变动
　　应计所得税变动
　　第五章资产负债表
　　资产
　　流动资产
　　非流动资产
　　负债
　　流动负债
　　非流动负债
　　沃尔玛公司的资产负债表
　　流动资产
　　非流动资产
　　流动负债
　　非流动负债
　　股东权益
　　资产负债表预测
　　现金流量表驱动资产负债表vs.资产负债表驱动现金流量表
　　资产
　　负债
　　调平失衡的资产负债表
　　NYSF资产负债表平衡法
　　第六章债务明细表、循环引用与最终模型
　　债务明细表结构
　　对债务明细表建模
　　短期债务
　　强制发债/（偿债）与非强制发债/（偿债）
　　未来一年内到期的长期债务
　　未来一年内到期的融资租赁形成的债务责任
　　长期债务
　　融资租赁形成的长期债务责任
　　发债/偿债合计
　　利息支出合计
　　可用于偿还债务的现金
　　循环引用
　　循环引用的“#Value!”报错
　　自动还款
　　微动开关
　　完成模型
　　ⅩⅦ
　　ⅩⅧ
　　第二部分估值
　　第七章价值是什么
　　账面价值
　　市场价值
　　企业价值
　　乘数
　　三种核心的估值方法
　　可比公司分析
　　先例交易分析
　　现金流折现分析
　　第八章现金流折现分析
　　年中法则vs.年末法则
　　去杠杆的自由现金流
　　加权平均资本成本（WACC）
　　债务成本
　　股本成本
　　市场风险溢价
　　贝塔
　　含杠杆与去杠杆的贝塔
　　终值
　　乘数法
　　永续法
　　沃尔玛公司DCF分析
　　WACC
　　EBITDA法
　　永续法
　　第九章可比公司分析
　　过去12个月（LTM）法则
　　日历化
　　将Costco作为可比公司
　　Costco调整后的2012年年末数据
　　Costco公司调整后的LTM数据
　　Costco公司年度利润表
　　Costco公司季度利润表
　　反推第四季度
　　Costco公司年末与LTM调整
　　Costco公司预测
　　计算可比指标
　　第十章先例交易分析
　　识别先例交易
　　沃尔玛公司先例交易分析
　　第十一章结论
　　52周高点/低点
　　可比公司分析
　　先例交易
　　折现现金流
　　附录
　　附录A模型快速指南
　　附录B财务报表勾稽关系
　　附录CExcel快捷键
　　关于作者
　　关于配套网站
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　　保罗·皮格纳塔罗先生，是纽约金融学院（NYSF）的创始人及CEO。他拥有超过13年在投资银行及私募股权公司从事公司并购、重组、资产剥离、资产收购以及债务与股权交易的相关工作经验，行业涉及石油、天然气、电力及公用事业、互联网与技术、房地产、军工、旅游、银行以及服务业。在NYSF，保罗·皮格纳塔罗先生继续投身于培训团队中，为大量的银行、公司的M&A团队以及亿万基金提供了生动的培训。在创业之前，皮格纳塔罗先生供职于THLeePutnamVentures，这是一家隶属于并购巨头ThomasH.LeePartners，且规模达10亿美元的私募股权公司。在那之前，皮格纳塔罗先生供职于摩根士丹利投行部。

　　《财务模型与估值 投资银行和私募股权实践指南》面向初学者以及有经验的专业人士，将帮助读者掌握大量高盛、JP摩根、美国大通银行以及美林美银所使用的分析工具与技术，逐步指导读者了解并完成基础分析及股票估值。《财务模型与估值》以独特的方法示范运用基础工具来评估股票投资的合理性。通过贯穿整本书的沃尔玛公司的案例，演示如何对一家公司的财务状况进行深入的分析，并利用可下载的Excel模型样板，全面讲解开发一个成熟财务模型的全过程。