CFA协会投资系列 固定收益证券分析（原书第2版）

　　CFA协会介绍
　　推荐序
　　致谢
　　简介
　　舍入差异注记
　　第1章债务类证券特征/1
　　1.1简介1
　　1.2契约及条款2
　　1.3期限2
　　1.4面值3
　查看完整　　

　　弗兰克·法博齐（Frank J. Fabozzi），博士, CFA, CFP, 耶鲁大学管理学院金融系副教授；《组合管理日记》一书作者，同时还担任顾问。
　　汤震宇，金程教育首席培训师（CFA FRM CAIA CTP CMA RFP CFRM CISI会员 经济师）中国市场学会金融服务工作委员会理事长，上海交通大学继续教育学院客座教授，对外经济贸易大学金融学院兼职教授，PRMIA上海督导委员会委员。
　　杨玲琪，金程教育资深培训师,香港金融工程师，FRM，CFRM。

　　作为CFA协会投资系列书籍之一，这本《固定收益证券分析》（原书第2版）适用范围广泛。无论是金融专业的研究生还是专业投资者都可以阅读本书。本书内容全面覆盖了固定收益分析中的重点知识，既可作为自学教材，也可以作为通用参考书。
　　本书由固定收益方面的专家弗兰克J。法博齐以及一些经验丰富的业内人士共同完成。第2版经过全面的修订，已经囊括了固定收益市场、投资固定收益证券的风险以及价值、利率风险基础的相关知识。本书同时还检验了嵌入期权的固定收益证券的价值、结构化产品（例如按揭证券和资产抵押债券）的特征，以及信用分析的原则。经过探讨之后，本书向我们展示了如何构建与你的投资目标一致的投资组合。
　　本书通过深入的洞察力和专业的见解为我们揭示了如何理解固定收益分析以及固定收益分析如何被应用到当今的投资当中的奥秘。

　　CFA协会介绍
　　推荐序
　　致谢
　　简介
　　舍入差异注记
　　第1章债务类证券特征/1
　　1.1简介1
　　1.2契约及条款2
　　1.3期限2
　　1.4面值3
　　1.5息票率3
　　1.6偿债条款7
　　1.7转换权11
　　1.8卖出条款11
　　1.9货币定义11
　　1.10嵌入式期权11
　　1.11筹措资金购买债券12
　　第2章债券投资的风险/14
　　2.1简介14
　　2.2利率风险14
　　2.3收益率曲线风险18
　　2.4赎回和提前偿付风险21
　　2.5再投资风险22
　　2.6信用风险23
　　2.7流动性风险26
　　2.8汇率风险或货币风险28
　　2.9通货膨胀风险或购买力风险28
　　2.10波动性风险28
　　2.11事件风险29
　　第3章债券市场组成和工具概览/31
　　3.1简介31
　　3.2债券市场组成31
　　3.3主权债券32
　　3.4准政府/机构债券36
　　3.5州政府及地方政府债券43
　　3.6公司债券46
　　3.7资产支持证券55
　　3.8债务抵押债券57
　　3.9债券的一级市场和二级市场58
　　第4章收益利差/60
　　4.1简介60
　　4.2利率决定60
　　4.3国债利率61
　　4.4非国债证券的收益率66
　　4.5非美国发行债券的利率72
　　4.6互换收益利差74
　　第5章债务证券估值/78
　　5.1简介78
　　5.2估值的一般原则78
　　5.3传统的估价方法88
　　5.4无套利估值方法88
　　5.5估值模型95
　　第6章收益率衡量、即期利率和远期利率/97
　　6.1简介97
　　6.2收益的来源97
　　6.3传统收益率衡量方法98
　　6.4理论即期利率109
　　6.5远期利率120
　　第7章利率风险的衡量方法/127
　　7.1简介127
　　7.2全面估价法127
　　7.3债券价格波动的特征130
　　7.4久期136
　　7.5凸性调整值145
　　7.6基点价格146
　　7.7收益率波动的重要性147
　　第8章期限结构和利率波动性/149
　　8.1简介149
　　8.2国债收益率曲线的回顾150
　　8.3收益率曲线变动带来的国债收益152
　　8.4构建国债的理论即期利率曲线153
　　8.5互换曲线（LIBOR曲线）155
　　8.6利率期限结构的预期理论研究158
　　8.7衡量收益率曲线风险164
　　8.8收益率波动与度量167
　　第9章含嵌入期权的债券估价/173
　　9.1简介173
　　9.2债券估价模型的要素173
　　9.3债券估价过程回顾176
　　9.4回顾如何对无期权债券进行估价180
　　9.5采用二项式模式估值嵌入式期权债券182
　　9.6估价和分析可赎回债券187
　　9.7估价可回售债券193
　　9.8估价梯升可赎回债券195
　　9.9估价有上限浮动利率债券198
　　9.10可转换债券的分析199
　　第10章抵押贷款支持证券/206
　　10.1简介206
　　10.2住房抵押贷款207
　　10.3转手抵押债券209
　　10.4抵押担保债务220
　　10.5分离的抵押贷款支持债券239
　　10.6非机构住宅抵押贷款支持证券241
　　10.7商业不动产抵押贷款支持证券242
　　第11章债券市场的资产支持证券板块/246
　　11.1简介246
　　11.2ABS证券化的程序和特征247
　　11.3住宅权益贷款256
　　11.4预制房屋贷款支持债券259
　　11.5美国之外的住房抵押贷款支持证券260
　　11.6汽车贷款支持债券262
　　11.7学生贷款支持债券263
　　11.8小企业管理局贷款支持证券264
　　11.9信用卡应收款支持证券265
　　11.10债务抵押债券267
　　第12章抵押贷款支持证券和资产支持证券估价/274
　　12.1简介274
　　12.2现金流量收益率分析法274
　　12.3无波动利差276
　　12.4蒙特卡罗模型和期权调整利差法276
　　12.5测量利率风险288
　　12.6资产支持证券的估值293
　　12.7估值任意债券294
　　第13章利率衍生工具/295
　　13.1简介295
　　13.2利率期货295
　　13.3利率期权303
　　13.4利率互换308
　　13.5利率上限及下限313
　　第14章利率衍生工具估值/316
　　14.1简介316
　　14.2利率期货合约316
　　14.3利率互换321
　　14.4期权330
　　14.5上限及下限340
　　第15章信用分析的一般原则/344
　　15.1简介344
　　15.2信用评级344
　　15.3传统信用分析346
　　15.4信用评分模型368
　　15.5信用风险模型369
　　附录15A案例研究：Bergen Brunswig公司371
　　第16章债券投资组合管理简介/375
　　16.1简介375
　　16.2为固定收益投资者设定投资目标376
　　16.3制定和实施投资组合策略382
　　16.4监管投资组合384
　　16.5调整投资组合385
　　第17章衡量投资组合的风险状况/386
　　17.1简介386
　　17.2回顾标准差和下行风险度量386
　　17.3追踪误差390
　　17.4衡量投资组合的利率风险394
　　17.5测量收益率曲线398
　　17.6利差风险399
　　17.7信用风险400
　　17.8非抵押贷款支持证券的期权风险401
　　17.9投资抵押贷款支持证券的风险402
　　17.10多因素风险模型405
　　第18章对照债券市场指数管理基金/409
　　18.1简介409
　　18.2积极管理的程度409
　　18.3策略412
　　18.4潜在绩效评估的情景分析418
　　18.5采用多因子风险模型构建投资组合427
　　18.6业绩评估431
　　18.7杠杆策略434
　　第19章投资组合利率变动风险防范和现金流匹配/442
　　19.1简介442
　　19.2单一负债的利率变动风险防范442
　　19.3或有利率变动风险防范451
　　19.4多重债务的利率变动风险防范454
　　19.5多重债务的现金流匹配456
　　第20章全球信用债券组合管理的相对值分析法/459
　　20.1简介459
　　20.2信用相对价值分析461
　　20.3总收益分析464
　　20.4一级市场分析464
　　20.5流动性和交易分析466
　　20.6二级市场交易动因分析466
　　20.7利差分析470
　　20.8结构分析473
　　20.9信用曲线分析476
　　20.10信用分析477
　　20.11资产配置/板块轮换477
　　第21章国际债券投资组合管理/479
　　21.1简介479
　　21.2投资目标和投资策略479
　　21.3制定投资组合策略484
　　21.4构建投资组合489
　　21.5附录503
　　第22章管制利率风险的衍生工具/505
　　22.1简介505
　　22.2使用期货控制利率风险505
　　22.3管控互换利率风险517
　　22.4对冲期权521
　　22.5使用上限和下限530
　　第23章对冲抵押贷款证券以获取相对价值/531
　　23.1简介531
　　23.2问题531
　　23.3抵押贷款证券风险534
　　23.4利率如何随时间而改变538
　　23.5对冲方法论538
　　23.6对冲尖点息票抵押贷款证券545
　　第24章债券投资组合管理中的信用衍生品/547
　　24.1简介547
　　24.2市场参与者547
　　24.3为什么信用风险重要548
　　24.4总收益互换550
　　24.5信用违约产品552
　　24.6信用利差产品558
　　24.7合成式债务抵押债券561
　　24.8一揽子违约互换562
　　CFA项目介绍/565
　　作者简介/566
　　编著者简介/567
　　译者后记/569
^ 收 起　　

　　弗兰克·法博齐（Frank J. Fabozzi），博士, CFA, CFP, 耶鲁大学管理学院金融系副教授；《组合管理日记》一书作者，同时还担任顾问。
　　汤震宇，金程教育首席培训师（CFA FRM CAIA CTP CMA RFP CFRM CISI会员 经济师）中国市场学会金融服务工作委员会理事长，上海交通大学继续教育学院客座教授，对外经济贸易大学金融学院兼职教授，PRMIA上海督导委员会委员。
　　杨玲琪，金程教育资深培训师,香港金融工程师，FRM，CFRM。

　　作为CFA协会投资系列书籍之一，这本《固定收益证券分析》（原书第2版）适用范围广泛。无论是金融专业的研究生还是专业投资者都可以阅读本书。本书内容全面覆盖了固定收益分析中的重点知识，既可作为自学教材，也可以作为通用参考书。
　　本书由固定收益方面的专家弗兰克J。法博齐以及一些经验丰富的业内人士共同完成。第2版经过全面的修订，已经囊括了固定收益市场、投资固定收益证券的风险以及价值、利率风险基础的相关知识。本书同时还检验了嵌入期权的固定收益证券的价值、结构化产品（例如按揭证券和资产抵押债券）的特征，以及信用分析的原则。经过探讨之后，本书向我们展示了如何构建与你的投资目标一致的投资组合。
　　本书通过深入的洞察力和专业的见解为我们揭示了如何理解固定收益分析以及固定收益分析如何被应用到当今的投资当中的奥秘。