波动率曲面：期权波动率建模实战指南

　　目    录
　　第1章  随机波动率和局部波动率 1
　　1．1  随机波动率 1
　　1．2  局部波动率 7
　　第2章  风险均衡原理简介 16
　　2．1  动态过程 16
　　2．2  Heston模型下的欧式期权定价公式 17
　　2．3  Heston模型下特征函数的推导 21
　　2．4  Heston模型的仿真模拟 22
　　第3章  隐含波动率曲面 26
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　　Jim Gatheral 是美林证券（Merril Lynch）的董事总经理（Managing director），纽约大学柯朗数学科学研究所的客座教授。Gatheral博士于1983年在剑桥大学获得理论物理博士学位。之后，他主要于伦敦、东京、纽约从事衍生产品相关工作——账簿管理、风险控制、量化分析。1997年至2005年，Gatheral博士在美林证券股票量化分析组任主管。他现在的研究重点是股票市场微观结构和算法交易。
　　陈思，浙江大学数学系博士，研究方向为期权波动率曲面、奇异期权及结构性产品定价与风险对冲。浙江大学量化投资学会会长，和讯专栏嘉宾，第一财经嘉宾。

　　这本书关注于期权隐含波动率曲面的构建，让读者更好地理解隐含波动率曲面，是波动率曲面建模方面非常**与经典的读本，基本所有关于波动率建模的研究都会引用这本书，它堪称波动率建模方面的圣经。这本书已经成为业界流传的经典资料。本书作者对局部波动率、随机波动率模型的处理方法成为业界的标准。

　　目    录
　　第1章  随机波动率和局部波动率 1
　　1．1  随机波动率 1
　　1．2  局部波动率 7
　　第2章  风险均衡原理简介 16
　　2．1  动态过程 16
　　2．2  Heston模型下的欧式期权定价公式 17
　　2．3  Heston模型下特征函数的推导 21
　　2．4  Heston模型的仿真模拟 22
　　第3章  隐含波动率曲面 26
　　3．1  从隐含波动率到局部波动率 26
　　3．2  Heston模型的局部波动率 33
　　3．3  Heston模型的隐含波动率 35
　　3．4  标准普尔500指数期权的隐含波动率曲面 37
　　第4章  Heston-Nandi模型 44
　　4．1  Heston-Nandi模型的局部方差 44
　　4．2  数值例子 45
　　4．3  结果讨论 50
　　第5章  引入跳过程 51
　　5．1  为什么需要引入“跳” 51
　　5．2  跳扩散（Jump Diffusion） 53
　　5．3  特征函数方法 56
　　5．4  随机波动率加跳 65
　　第6章  违约风险建模 72
　　6．1  Merton的违约模型 72
　　6．2  资产结构套利 74
　　6．3  跳灭模型中的局部和隐含波动率 77
　　6．4  违约风险对期权价格的影响 79
　　6．5  CreditGrades模型 81
　　第7章  波动率曲面渐近 85
　　7．1  剩余到期时间较短的情况 85
　　7．2  Medvedev-Scaillet的结果 87
　　7．3  加入跳 90
　　7．4  剩余到期时间较长的情况：Fouque、Papanicolaou和Sircar 92
　　7．5  极小的波动率的波动率：Lewis 93
　　7．6  执行价的极值：Roger Lee 94
　　7．7  渐近性总结 97
　　第8章  隐含波动率曲面动态 98
　　8．1  随机波动率模型下的波动率倾斜动态 98
　　8．2  局部波动率模型下的波动率倾斜动态 99
　　8．3  随机隐含波动模型 100
　　8．4  数字期权和数字Cliquets 100
　　第9章  障碍期权 104
　　9．1  定义 104
　　9．2  特殊情况 105
　　9．3  反射原理 106
　　9．4  回溯对冲法 109
　　9．5  平价公式 109
　　9．6  准静态对冲和定性估价 110
　　9．7  针对离散监测的调整 113
　　9．8  巴黎期权 115
　　9．9  障碍期权的应用 116
　　9．10  结论 116
　　第10章  奇异凯利期权 117
　　10．1  局部封顶、全局封底凯利 117
　　10．2  反向凯利 120
　　10．3  拿破仑 122
　　第11章  波动率衍生品 127
　　11．1  一般的欧式收益结构概览 127
　　11．2  方差和波动率互换 130
　　11．3  波动率衍生品定价 139
　　11．4  基于二次变差的交易所交易衍生品 148
　　11．5  总结 153
　　参考文献 154
^ 收 起　　

　　Jim Gatheral 是美林证券（Merril Lynch）的董事总经理（Managing director），纽约大学柯朗数学科学研究所的客座教授。Gatheral博士于1983年在剑桥大学获得理论物理博士学位。之后，他主要于伦敦、东京、纽约从事衍生产品相关工作——账簿管理、风险控制、量化分析。1997年至2005年，Gatheral博士在美林证券股票量化分析组任主管。他现在的研究重点是股票市场微观结构和算法交易。
　　陈思，浙江大学数学系博士，研究方向为期权波动率曲面、奇异期权及结构性产品定价与风险对冲。浙江大学量化投资学会会长，和讯专栏嘉宾，第一财经嘉宾。

　　这本书关注于期权隐含波动率曲面的构建，让读者更好地理解隐含波动率曲面，是波动率曲面建模方面非常**与经典的读本，基本所有关于波动率建模的研究都会引用这本书，它堪称波动率建模方面的圣经。这本书已经成为业界流传的经典资料。本书作者对局部波动率、随机波动率模型的处理方法成为业界的标准。