投资丛林法则：跑赢大多数的逆向投资法

　　前言
　　第1章　你的大脑—训练指引 / 1
　　华尔街所谓的逆向投资者 / 3
　　故意唱反调的人 / 4
　　不怕一万，就怕万一 / 5
　　为何大多数投资者在多数时间是错的 / 6
　　逆向投资者第一准则 / 11
　　全知全能的市场 / 12
　　差别而非对立 / 13
　　正确的思维框架 / 14
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　　肯·费雪
　　（Ken Fisher）
　　费雪投资公司创始人、董事会主席以及首席执行官。曾被美国著名杂志《投资顾问》评选为30年内行业*有影响力的30人之一。
　　他的父亲菲利普·费雪被誉为“成长股投资策略之父”，也是巴菲特所称的“投资灵感的启发者之一”。
　　肯·费雪在投资领域的成就可能不亚于自己的父亲。其掌管的费雪投资公司成立于1979年，公司旗下管理资产规模从20世纪90年代初的10亿美元增至350亿美元，2009年8月曾达到450亿美元。
　　2009年，肯·费雪度过了自己为《福布斯》“投资组合策略”专栏写作25…
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　　逆向投资不是别人认为是熊市，你却偏要当成牛市。逆向投资的基础是独立思考。透过市场喧嚣，洞悉别人看不到的东西。用简单的逻辑戳穿投资神话，不人云亦云，也不因循守旧。在本书里，你将学习如何区分神话和现实，获得其他人很少谈到的获利技巧。
　　投资成功不需要每一次都做对，只要做到多对少错。正确处理外界的干扰，以不同的方式看待世界，将有助于你的成功。你不必经过严格的专业训练才能知道该怎么做，本书基于肯·费雪逾40年的投资经验，将帮助你做到这一点。
　　阅读本书，你将发现推动市场的因素是什么，以及在哪里可以找到真正的投资智慧。

　　前言
　　第1章　你的大脑—训练指引 / 1
　　华尔街所谓的逆向投资者 / 3
　　故意唱反调的人 / 4
　　不怕一万，就怕万一 / 5
　　为何大多数投资者在多数时间是错的 / 6
　　逆向投资者第一准则 / 11
　　全知全能的市场 / 12
　　差别而非对立 / 13
　　正确的思维框架 / 14
　　审视自我 / 15
　　第2章　钟形曲线的妙用 / 17
　　华尔街对日历效应的崇奉 / 19
　　专业人士的群体思维 / 22
　　逆向投资者如何利用专家预测 / 23
　　例外时有发生…… / 28
　　如何打败华尔街 / 38
　　注释 / 44
　　第3章　德古拉伯爵与媒体启示录四骑士 / 45
　　媒体有缺陷的财经观点 / 47
　　站在街角的德古拉 / 49
　　从错误中找机会 / 56
　　有魔力的指标 / 59
　　战争对什么有利 / 68
　　不要把自己当成一头牛，要做逆向投资者 / 74
　　注释 / 76
　　第4章　30个月内不会出现的事情 / 77
　　婴儿潮炸弹？ / 80
　　怎么看待社会保障和医疗保健 / 81
　　如果“迷失的一代”不思进取怎么办 / 85
　　对于债务，该怎么办 / 87
　　如果债务导致通胀失控怎么办 / 93
　　如果美国停止创新会怎样 / 93
　　全球变暖会怎样 / 95
　　怎样看待收入不平等问题 / 97
　　如果美元失去了全球储备货币地位会怎样 / 99
　　市场知道什么 / 102
　　注释 / 103
　　第5章　出奇制胜 / 105
　　象牙是怎样长成的 / 107
　　笨蛋，总运营利润率和其他飞起的“大象” / 109
　　好消息伪装成坏消息的时候 / 111
　　收益率曲线的变化 / 114
　　“大象”突袭的时候 / 121
　　悲剧简史 / 122
　　课本上的谎言 / 124
　　“大象”未必就是“大象” / 128
　　注释 / 129
　　第6章　让你既爱又恨的一章 / 131
　　步骤1:放弃偏见 / 133
　　我的人最好，你的人最差，其他人的意见无足轻重 / 134
　　政治僵局 / 137
　　国会山的争斗 / 144
　　看得见的和看不见的 / 150
　　比政客更糟糕的 / 152
　　为什么说政府已经制造了下一次更糟糕的危机 / 156
　　注释 / 160
　　第7章　把教科书放在一边 / 163
　　别扔掉课本，但要知道其局限性！ / 165
　　第一条戒律：高市盈率（P/E）不具有预测性 / 168
　　周期调整市盈率没有大用处 / 170
　　小市值股票一定好吗 / 174
　　花哨的公式和各种学术符号 / 177
　　理论不等于现实 / 183
　　如果不来自高校，那来自哪里 / 185
　　注释 / 187
　　第8章　扔掉这本书！ / 189
　　麦莉·赛勒斯、贾斯汀·比伯和明星经济学家 / 191
　　之所以成为经典必有其故 / 194
　　哲学与经济学原理 / 200
　　向传奇人物学习 / 207
　　那些忘记历史的人…… / 217
　　21世纪的经典著作 / 222
　　注释 / 225
　　第9章　当麦莉·赛勒斯遇到本·格雷厄姆：行为金融的不幸 / 227
　　出发点 / 229
　　开始行为经济学之旅 / 230
　　当学者遭遇资本主义和市场 / 231
　　行为金融与战术定位 / 233
　　近因偏见和情绪 / 241
　　用行为金融如何获得策略优势 / 245
　　谈谈选股 / 250
　　如何区分好坏策略 / 254
　　审时度势 / 256
　　再谈自控能力 / 260
　　注释 / 266
　　第10章　负面的短视媒体 / 267
　　如何对待新闻 / 270
　　总被媒体忽略的内容 / 274
　　我们相信技术 / 278
　　临别赠言 / 280
　　注释 / 280
　　译后记 / 281
^ 收 起　　

　　肯·费雪
　　（Ken Fisher）
　　费雪投资公司创始人、董事会主席以及首席执行官。曾被美国著名杂志《投资顾问》评选为30年内行业*有影响力的30人之一。
　　他的父亲菲利普·费雪被誉为“成长股投资策略之父”，也是巴菲特所称的“投资灵感的启发者之一”。
　　肯·费雪在投资领域的成就可能不亚于自己的父亲。其掌管的费雪投资公司成立于1979年，公司旗下管理资产规模从20世纪90年代初的10亿美元增至350亿美元，2009年8月曾达到450亿美元。
　　2009年，肯·费雪度过了自己为《福布斯》“投资组合策略”专栏写作25周年的纪念日，成为该杂志历史上写作时间第四长的专栏作家。他在每一期的专栏里都会向投资者推荐股票。《福布斯》从1997年开始统计他所挑选的股票表现，并和标准普尔500指数对比，发现肯·费雪过去14年挑选的股票有11年击败了标准普尔500指数，平均每年跑赢标准普尔500指数5.2%。
　　肯·费雪也堪称美国*级的股票市场预测者。他在专栏中曾经成功地预测了2000年3月6日科技股泡沫的顶部，并成功猜中过去4次熊市的3次（1987年、1990年和2000年）。 
　　伊丽莎白·德林杰 
　　（Elisabeth Dellinger）
　　费雪投资机构的分析师和合著者，在该机构任职超过十年。她是MarketMinder.com的高级编辑，也为Equities.com 和其他财经新闻网站撰稿。
^ 收 起　　

　　逆向投资不是别人认为是熊市，你却偏要当成牛市。逆向投资的基础是独立思考。透过市场喧嚣，洞悉别人看不到的东西。用简单的逻辑戳穿投资神话，不人云亦云，也不因循守旧。在本书里，你将学习如何区分神话和现实，获得其他人很少谈到的获利技巧。
　　投资成功不需要每一次都做对，只要做到多对少错。正确处理外界的干扰，以不同的方式看待世界，将有助于你的成功。你不必经过严格的专业训练才能知道该怎么做，本书基于肯·费雪逾40年的投资经验，将帮助你做到这一点。
　　阅读本书，你将发现推动市场的因素是什么，以及在哪里可以找到真正的投资智慧。