从零开始打造你的股市投资体系
珞凌，在知乎上是投资领域活跃回答者，曾在知乎举办了4场股市投资主题的付费在线Live讲座，深受广大知乎用户好评。毕业于上海财经大学，在某券商自营部门先后担任权益部交易员、研究员（投资助理）；曾参与过 2015 年股灾期间的救市活动；后担任一家私募公司的投资经理。对于证券、期货投资均有深入的理解，投资风格以重仓、稳健见长。投资体系围绕均衡资产配置、挖掘优质个股，选择合理价格来构建，近5年来年复合收益率超20%。目前正在攻读英国拉夫堡大学金融硕士。
股市投资成功的关键，从来都在于寻找长期稳定的盈利方法，而非追求短期回报。一个好的股市投资体系，能让你不惧牛熊，轻松获得稳定超额收益。《从零开始打造你的股市投资体系》一书不仅探讨了指数策略的客观回报以及被动投资的优势，还更深入地探讨了战胜指数的方法，糅合了基本面分析、技术分析等多种策略。本书的核心，就在于教你建立一个简单、稳定地获得长期回报的股市投资策略，并充分控制投资风险。
快来阅读本书吧！相信本书一定能让您在股市投资的道路上少走弯路，有所收获，早日实现财务自由。
快来阅读本书吧！相信本书一定能让您在股市投资的道路上少走弯路，有所收获，早日实现财务自由。
目
录
CONTENTS
正确的心态：投资成功的基石 / 1
1.1 市场永远存在着机遇 / 2
1.1.1
股市永远是长期投资的市场 / 2
1.1.2
拿住好股才能赚大钱 / 5
1.1.3
普通人也可以获得巨大的成功 / 9
1.2 投资成功需要的素质 /
11
1.2.1
善于学习：树立知识优势 / 11
1.2.2
勇敢果断：尽量抓住机会 / 13
1.2.3
坚持原则：内功决定成败 / 15
1.3 破除思维的禁锢 / 17
1.3.1
投资没有公式 / 17
1.3.2
认识失败的机会成本 / 19
1.3.3
三种常见的错误投资思维 / 21
认识股票投资的风险 / 27
2.1 为什么股民永远“七亏二平一赚” / 28
2.1.1
市场上到底哪些人在赚钱 / 28
2.1.2
你拥有多少的投资优势 / 31
2.1.3
巴菲特背后的10个假巴菲特 / 32
2.2 闪光灯背后的真相 / 35
2.2.1
明星基金经理能给你带来超额收益吗 / 35
2.2.2
股评大师的超凡能力来自哪里 / 37
2.2.3
对冲基金与量化投资的风险 / 39
战胜定期储蓄：低风险策略 / 45
3.1 新股与新债申购的收益期望有多少 / 46
3.1.1
中新股/新债的概率有多大 / 46
3.1.2
关于可转债申购 / 49
3.2 从可转债中获得利润 /
51
3.2.1
什么是可转债 / 51
3.2.2
关于可转债重要的几个概念 / 53
3.2.3
可转债的实际操作指南 / 58
3.3 对空仓说NO：选择低风险品种 / 59
3.3.1
债券的投资策略 / 59
3.3.2
国债逆回购小知识 / 62
3.3.3
分级基金A：略冷门的稳健投资工具 / 64
战胜理财产品：指数策略 / 67
4.1 指数策略为何总是有效 /
68
4.1.1
为什么你要选择指数策略 / 68
4.1.2
为什么你要选择ETF基金 / 73
4.1.3
为何要多样化地配置ETF基金 / 76
4.2 指数策略的光辉业绩 /
80
4.2.1
全球股市的回报到底有多高 / 80
4.2.2
高点位的时候就不应该入市吗 / 82
4.2.3
你必须要懂的指数定投的弱点 / 89
4.3 如何打造一个年期望15%的指数策略 / 92
4.3.1
多样化风格的ETF投资策略 / 92
4.3.2
浅谈资金管理与现金分配 / 96
4.3.3
除了你期望的盈利，别忘了黑天鹅风险 / 98
战胜指数：强化后的指数策略（上） / 101
5.1 简单的强化指数策略 /
102
5.1.1
什么是资产轮动策略 / 102
5.1.2
什么是指数强化基金 / 104
5.1.3
如何投资指数强化基金 / 106
5.2 资产再平衡策略 / 108
5.2.1
什么是资产再平衡 / 108
5.2.2
现金再投资 / 111
5.3 初步打造一个投资组合 /
111
5.3.1
用一个简单的交易系统获得年化20%的
收益 / 111
5.3.2
综合运用交易策略 / 118
战胜指数：强化后的指数策略（下） / 123
6.1 认识动量投资 / 124
6.1.1
什么是动量策略 / 124
6.1.2
动量策略为何可以取得惊人的回报 / 127
6.1.3
交易系统相比主观交易的优势在哪 / 133
6.2 交易系统的不可能三角形 /
135
6.2.1
为何胜率没有你想的那么重要 / 135
6.2.2
胜率频率与盈亏比 / 137
6.2.3
关于交易系统的不可能三角形 / 139
6.3 交易系统的数据陷阱 /
143
6.3.1
不要迷信交易指标 / 143
6.3.2
什么是历史后视镜效应 / 148
6.3.3
用样本外分析法解决过拟合 / 149
战胜基金经理：其他投资策略 / 151
7.1 一些合适的投资标的 /
152
7.1.1
投资折价封闭式基金 / 152
7.1.2
投资房地产信托基金REITS / 153
7.2 破净：格雷厄姆捡烟头投资法
/ 155
7.2.1
什么是破净股 / 155
7.2.2
破净股的历史回报 / 156
7.2.3
如何识别股票的安全边际 / 158
7.3 股息：被低估的回报 /
159
7.3.1
为什么高股息是优质公司的目标 / 159
7.3.2
了解股票的除权和除息 / 161
7.3.3
如何投资高股息率的股票 / 164
宏观分析进阶 / 169
8.1 中国宏观经济与股市的关系
/ 170
8.1.1
中国宏观经济对股市有影响吗？ / 170
8.1.2
政策调控对股市的影响 / 173
8.2 如何判断牛市与熊市 /
176
8.2.1
牛市来临的信号有哪些 / 176
8.2.2
识别泡沫到顶的信号 / 177
8.3 行业分析与实际运用 /
178
8.3.1
如何打造你的选股框架 / 178
8.3.2
寻找A股市场上的朝阳行业 / 181
8.3.3
通过行业ROE筛选行业 / 183
财报分析与个股选择 / 187
9.1 财报分析之利润表 /
188
9.1.1
毛利润与毛利率 / 188
9.1.2
营业利润与净利率 / 192
9.1.3
现金流量表的分析方法 / 193
9.2 财务分析之资产负债表 /
196
9.2.1
轻重资产分析 / 196
9.2.2
应收账款的分析方法 / 198
9.2.3
负债和所有者权益分析法 / 201
9.3 估值分析方法 / 202
9.3.1
市盈率指标的分析方法 / 202
9.3.2
市净率指标与周期股 / 207
9.3.3
带你认识ROE指标 / 208
公司信息解读 / 213
10.1
再融资报告 / 214
10.1.1
股民该如何看待定向增发？ / 214
10.1.2
配股对股民的影响是好是坏 / 216
10.2
股权激励到底是好是坏 / 217
10.2.1
期权激励到底是什么 / 217
10.2.2
限制性股票激励 / 220
10.3
警惕黑天鹅风险 / 221
10.3.1
股权激励背后的假账风险 / 221
10.3.2
警惕关联交易带来的风险 / 223
10.3.3
警惕担保公告背后的风险 / 225
技术分析与买卖点选择 / 229
11.1
我们真的能相信技术分析吗？ / 230
11.1.1
部分技术分析为什么没有价值 / 230
11.1.2
技术分析的致命弱点 / 237
11.1.3
真正有效的技术分析在哪 / 241
11.2
均线与布林带 / 244
11.2.1
均线能够帮助投资者赚钱吗 / 244
11.2.2
布林带指标浅析 / 249
11.2.3
“边轨之星”投资方法 / 251
11.3
买卖点的选择 / 255
11.3.1
通过成交量来选择买卖点 / 255
11.3.2
支撑位与压力位 / 257
11.3.3
过滤法则和止损指令 / 258
实战交易中的诱惑与陷阱 / 261
12.1
短线交易能致富吗 / 262
12.1.1
追次新股是负和博弈吗 / 262
12.1.2
看不见的病毒：交易成本 / 267
12.1.3
期货、外汇与数字货币 / 269
12.2
如何筛选市场上的信息 / 271
12.2.1
研究报告背后的秘密 / 271
12.2.2
不要迷信小道消息 / 275
12.2.3
真正的危险在你看不到的地方 / 278
12.3
错误、情绪和实践 / 284
12.3.1 当出现投资失误时该怎么办
/ 284
12.3.2
当灾难来临的时候该怎么办 / 285
12.3.3
投资是知易行难的旅程 / 288
投资启示录 / 290
后记 / 297
^ 收 起
录
CONTENTS
正确的心态：投资成功的基石 / 1
1.1 市场永远存在着机遇 / 2
1.1.1
股市永远是长期投资的市场 / 2
1.1.2
拿住好股才能赚大钱 / 5
1.1.3
普通人也可以获得巨大的成功 / 9
1.2 投资成功需要的素质 /
11
1.2.1
善于学习：树立知识优势 / 11
1.2.2
勇敢果断：尽量抓住机会 / 13
1.2.3
坚持原则：内功决定成败 / 15
1.3 破除思维的禁锢 / 17
1.3.1
投资没有公式 / 17
1.3.2
认识失败的机会成本 / 19
1.3.3
三种常见的错误投资思维 / 21
认识股票投资的风险 / 27
2.1 为什么股民永远“七亏二平一赚” / 28
2.1.1
市场上到底哪些人在赚钱 / 28
2.1.2
你拥有多少的投资优势 / 31
2.1.3
巴菲特背后的10个假巴菲特 / 32
2.2 闪光灯背后的真相 / 35
2.2.1
明星基金经理能给你带来超额收益吗 / 35
2.2.2
股评大师的超凡能力来自哪里 / 37
2.2.3
对冲基金与量化投资的风险 / 39
战胜定期储蓄：低风险策略 / 45
3.1 新股与新债申购的收益期望有多少 / 46
3.1.1
中新股/新债的概率有多大 / 46
3.1.2
关于可转债申购 / 49
3.2 从可转债中获得利润 /
51
3.2.1
什么是可转债 / 51
3.2.2
关于可转债重要的几个概念 / 53
3.2.3
可转债的实际操作指南 / 58
3.3 对空仓说NO：选择低风险品种 / 59
3.3.1
债券的投资策略 / 59
3.3.2
国债逆回购小知识 / 62
3.3.3
分级基金A：略冷门的稳健投资工具 / 64
战胜理财产品：指数策略 / 67
4.1 指数策略为何总是有效 /
68
4.1.1
为什么你要选择指数策略 / 68
4.1.2
为什么你要选择ETF基金 / 73
4.1.3
为何要多样化地配置ETF基金 / 76
4.2 指数策略的光辉业绩 /
80
4.2.1
全球股市的回报到底有多高 / 80
4.2.2
高点位的时候就不应该入市吗 / 82
4.2.3
你必须要懂的指数定投的弱点 / 89
4.3 如何打造一个年期望15%的指数策略 / 92
4.3.1
多样化风格的ETF投资策略 / 92
4.3.2
浅谈资金管理与现金分配 / 96
4.3.3
除了你期望的盈利，别忘了黑天鹅风险 / 98
战胜指数：强化后的指数策略（上） / 101
5.1 简单的强化指数策略 /
102
5.1.1
什么是资产轮动策略 / 102
5.1.2
什么是指数强化基金 / 104
5.1.3
如何投资指数强化基金 / 106
5.2 资产再平衡策略 / 108
5.2.1
什么是资产再平衡 / 108
5.2.2
现金再投资 / 111
5.3 初步打造一个投资组合 /
111
5.3.1
用一个简单的交易系统获得年化20%的
收益 / 111
5.3.2
综合运用交易策略 / 118
战胜指数：强化后的指数策略（下） / 123
6.1 认识动量投资 / 124
6.1.1
什么是动量策略 / 124
6.1.2
动量策略为何可以取得惊人的回报 / 127
6.1.3
交易系统相比主观交易的优势在哪 / 133
6.2 交易系统的不可能三角形 /
135
6.2.1
为何胜率没有你想的那么重要 / 135
6.2.2
胜率频率与盈亏比 / 137
6.2.3
关于交易系统的不可能三角形 / 139
6.3 交易系统的数据陷阱 /
143
6.3.1
不要迷信交易指标 / 143
6.3.2
什么是历史后视镜效应 / 148
6.3.3
用样本外分析法解决过拟合 / 149
战胜基金经理：其他投资策略 / 151
7.1 一些合适的投资标的 /
152
7.1.1
投资折价封闭式基金 / 152
7.1.2
投资房地产信托基金REITS / 153
7.2 破净：格雷厄姆捡烟头投资法
/ 155
7.2.1
什么是破净股 / 155
7.2.2
破净股的历史回报 / 156
7.2.3
如何识别股票的安全边际 / 158
7.3 股息：被低估的回报 /
159
7.3.1
为什么高股息是优质公司的目标 / 159
7.3.2
了解股票的除权和除息 / 161
7.3.3
如何投资高股息率的股票 / 164
宏观分析进阶 / 169
8.1 中国宏观经济与股市的关系
/ 170
8.1.1
中国宏观经济对股市有影响吗？ / 170
8.1.2
政策调控对股市的影响 / 173
8.2 如何判断牛市与熊市 /
176
8.2.1
牛市来临的信号有哪些 / 176
8.2.2
识别泡沫到顶的信号 / 177
8.3 行业分析与实际运用 /
178
8.3.1
如何打造你的选股框架 / 178
8.3.2
寻找A股市场上的朝阳行业 / 181
8.3.3
通过行业ROE筛选行业 / 183
财报分析与个股选择 / 187
9.1 财报分析之利润表 /
188
9.1.1
毛利润与毛利率 / 188
9.1.2
营业利润与净利率 / 192
9.1.3
现金流量表的分析方法 / 193
9.2 财务分析之资产负债表 /
196
9.2.1
轻重资产分析 / 196
9.2.2
应收账款的分析方法 / 198
9.2.3
负债和所有者权益分析法 / 201
9.3 估值分析方法 / 202
9.3.1
市盈率指标的分析方法 / 202
9.3.2
市净率指标与周期股 / 207
9.3.3
带你认识ROE指标 / 208
公司信息解读 / 213
10.1
再融资报告 / 214
10.1.1
股民该如何看待定向增发？ / 214
10.1.2
配股对股民的影响是好是坏 / 216
10.2
股权激励到底是好是坏 / 217
10.2.1
期权激励到底是什么 / 217
10.2.2
限制性股票激励 / 220
10.3
警惕黑天鹅风险 / 221
10.3.1
股权激励背后的假账风险 / 221
10.3.2
警惕关联交易带来的风险 / 223
10.3.3
警惕担保公告背后的风险 / 225
技术分析与买卖点选择 / 229
11.1
我们真的能相信技术分析吗？ / 230
11.1.1
部分技术分析为什么没有价值 / 230
11.1.2
技术分析的致命弱点 / 237
11.1.3
真正有效的技术分析在哪 / 241
11.2
均线与布林带 / 244
11.2.1
均线能够帮助投资者赚钱吗 / 244
11.2.2
布林带指标浅析 / 249
11.2.3
“边轨之星”投资方法 / 251
11.3
买卖点的选择 / 255
11.3.1
通过成交量来选择买卖点 / 255
11.3.2
支撑位与压力位 / 257
11.3.3
过滤法则和止损指令 / 258
实战交易中的诱惑与陷阱 / 261
12.1
短线交易能致富吗 / 262
12.1.1
追次新股是负和博弈吗 / 262
12.1.2
看不见的病毒：交易成本 / 267
12.1.3
期货、外汇与数字货币 / 269
12.2
如何筛选市场上的信息 / 271
12.2.1
研究报告背后的秘密 / 271
12.2.2
不要迷信小道消息 / 275
12.2.3
真正的危险在你看不到的地方 / 278
12.3
错误、情绪和实践 / 284
12.3.1 当出现投资失误时该怎么办
/ 284
12.3.2
当灾难来临的时候该怎么办 / 285
12.3.3
投资是知易行难的旅程 / 288
投资启示录 / 290
后记 / 297
^ 收 起
珞凌，在知乎上是投资领域活跃回答者，曾在知乎举办了4场股市投资主题的付费在线Live讲座，深受广大知乎用户好评。毕业于上海财经大学，在某券商自营部门先后担任权益部交易员、研究员（投资助理）；曾参与过 2015 年股灾期间的救市活动；后担任一家私募公司的投资经理。对于证券、期货投资均有深入的理解，投资风格以重仓、稳健见长。投资体系围绕均衡资产配置、挖掘优质个股，选择合理价格来构建，近5年来年复合收益率超20%。目前正在攻读英国拉夫堡大学金融硕士。
股市投资成功的关键，从来都在于寻找长期稳定的盈利方法，而非追求短期回报。一个好的股市投资体系，能让你不惧牛熊，轻松获得稳定超额收益。《从零开始打造你的股市投资体系》一书不仅探讨了指数策略的客观回报以及被动投资的优势，还更深入地探讨了战胜指数的方法，糅合了基本面分析、技术分析等多种策略。本书的核心，就在于教你建立一个简单、稳定地获得长期回报的股市投资策略，并充分控制投资风险。
快来阅读本书吧！相信本书一定能让您在股市投资的道路上少走弯路，有所收获，早日实现财务自由。
快来阅读本书吧！相信本书一定能让您在股市投资的道路上少走弯路，有所收获，早日实现财务自由。
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